中国家庭式养老 迎来新方案

假设目前纳税人口中的70%购买个税递延型商业养老保险，每月可抵扣保费为600元，那么预计每年将带来千亿级增量保费。这是业内券商给出的测算数据。而且，社会公众投保，可以享受一定程度上的个人税收延迟缴纳的优惠。

上周，国务院办公厅《关于加快发展商业养老保险的若干意见》明确提出，支持符合条件的商业保险机构积极参与个人税收递延型商业养老保险试点；2017年年底前启动个人税收递延型商业养老保险试点。

业内人士认为，这一个税递延型养老险试点不仅有望成为保险行业的重磅“催化剂”，更是对中国家庭减轻养老压力、增强养老保障的一大利好。

南方日报记者 郭家轩

预测

同等收入越早购买可省税额或越高

事实上，对于被誉为中国版的“401k”——个税递延养老保险，业内已呼吁多年，期待多年。早在2007年国家就正式公开提出并计划进行试点，但此后因种种原因未能落地。直到上周，国务院在《意见》中给出了明确时间点，2017年底前启动试点。

在不久前举行的国务院政策吹风会上，保监会副主席黄洪亦确认，本次方案由财政部牵头制定，上报国务院批准后，将尽快实施。“保险业已基本做好了税延养老保险试点的准备工作。”黄洪透露，在监管规制方面，已经有了一个初步的框架；在示范条款方面，有了初步的示范条款；在信息技术保障方面，中国保险信息技术管理有限责任公司开发了税延养老保险试点的信息系统；一旦试点政策出台，保险业能够比较有效地衔接政策落地实施。

个人税收递延养老保险是由保险公司承办的一种商业养老年金的保险。社会公众投保可以享受一定程度上的个人税收延迟缴纳的优惠，考虑到物价上涨因素，这项税收优惠政策能起到为个人减轻税负。而政府通过税收延迟缴纳的激励方法来鼓励个人购买商业养老保险，筹集养老金，能够缓解政府养老金的压力。

究竟税延养老险如何试点，普通消费者如何购买，试点推出后对行业有哪些影响？

业内人士猜测，试点初期或不限于上海，而是在多个城市同步铺开，力度大于此前预期。具体产品定位上偏向于契约型；税收递延模式或采取“税基递延”型，即由个人自愿建立个人养老账户，对在规定额度内进入该账户的收入，以及在账户中投资运营的收益暂不征税，其应缴个人所得税可延期至将来领取养老金时再征收。

据相关保险公司测算，在“税基递延”模式下，同等收入情况，越早购买税延型养老保险产品，未来可省税额越高；同等时间开始购买产品的情况下，收入越高，未来可省税额也越高。

同时，“随着我国个税递延政策落地，此类产品有望迎来爆发式发展。”东吴证券行业分析师丁文韬分析，假设目前纳税人口2800万中的70%购买该保险，每月可抵扣保费为600元，预计每年将带来1000亿—2000亿元的超长久期增量保费。

“鼓励保险公司丰富产品供给和创新，加快推进个人税延型产品养老保险发展，为保险公司提供了新的业务增长点。”一家在粤寿险机构相关负责人对记者表示，在目前重新加强前端监管、“保险姓保”的大背景下，《意见》给保险公司产品创新提供了很好的契机，给保险公司业绩增长注入了新的活力。作为行业的领跑者，上市保险公司很有可能作为靠前批次的试点保险公司，率先享受政策红利。

不过，从短期来看，由于《意见》未明确每年税前扣除金额上限、试点区域和试点保险公司等关键细节，因此实际影响将取决于后续细则的陆续出台。

经验

IRA成长为美国养老体系最大支柱

随着中国社会老龄化进程加快，在中国家庭中，赡养老人的家庭成员数量会越来越少。反过来，这也将进一步提高家庭、个人对商业养老保险产品的需求，加强自身对养老需求的保障。而税延养老保险也正是在这一大背景下推出。

不得不提的是，这一计划也与参考借鉴美国养老金体系的发展模式有关。与企业年金不同，税延养老保险不需要企业发起，即使试点初期将以团险形式推出，但未来的最终形态仍将落到个人商业养老。此发展路径与美国个人退休账户（Individual Retirement Accounts，简称IRA）相类似。

在美国，养老保险体系主要由国家基本养老保险、企业发起的养老保险计划和个人退休储蓄账户为主的养老保险体系。

资料显示，1974年美国国会颁布的《雇员退休收入保障法案》，推出了个人退休金账户，并赋予其双重角色：一是鼓励没有被雇主养老金计划覆盖的雇员通过私人金融机构建立税收递延的退休储蓄账户；二是准许退休人员和工作发生变动的雇员把其以前积累的雇主养老金计划资产转存至IRA，以便于继续积累退休储蓄资产。

美国政府建立IRA的初衷是为当时无法享受雇主养老金计划的人员提供退休保障。经过几十年的发展，IRA已成长为美国养老金体系的最大支柱。

根据国泰君安证券研报显示数据，截至2017年一季度末，美国养老金资产规模达26.1万亿美元，占居民金融资产的34%。其中，属于第二支柱的401k计划资产规模达5.0万亿美元；属于第三支柱的IRA资产规模达8.2万亿美元。

不过，业内人士也坦言，个税递延养老保险可能对地税收入形成冲击，因此尽管市场呼唤多年，但仍迟迟未能推出，如果最终落地免税额度充足，则有望逐步改变我国过于依赖第一支柱社会统筹养老的现状。

分析

养老保险资金不宜进入高风险行业

值得一提的是，此次《意见》除了确定税延养老保险时间表外，也强调要继续丰富商业养老保险产品，保障“养老钱”的资金安全。

目前，我国商业养老保险产品主要是年金保险形式，不同寿险公司所提供的商业养老产品种类大致相同，同质化程度高且产品创新不足。个人养老保险产品中，尚无针对不同群体如独生子女家庭、失独老人或拥有自有住房老人的养老产品，无法满足不同群体的养老需求。

对此，《意见》提出，丰富商业养老保险产品供给，为个人和家庭提供个性化、差异化养老保障。尤其是针对独生子女家庭、无子女家庭、“空巢”家庭等特殊群体养老保障需求，探索发展涵盖多种保险产品和服务的综合养老保障计划。

“发展商业养老保险首先需要从产品面着手，根据市场需求及人口、寿命、市场汇率、利率等多重因素的变化，设计符合需求的养老保险产品。”国内第三方保险平台慧择网事业部副总经理谢淑贞对记者说，在政策允许及安全稳健的前提下，拓宽养老资金的投资渠道，提老资金的收益率，逐步实现科学的养老资金管理体系。

在很多人看来，商业养老保险看起来很好，但缴费和领取时间跨度比较长，如何才能确保老百姓的养老钱、活命钱能够得到有效、安全的管理？

在险资运用方面，《意见》支持商业养老保险资金参与国家战略实施，鼓励商业保险机构投资养老地产和服务产业，稳步发展商业养老保险资金境外投资业务，未来保险资金运用将多元和灵活，配置结构将优化，匹配保险资金长期属性。

黄洪表示，发展商业养老保险，商业养老金的管理不能简单地像一般商业保险业务一样；负债准备金的运用不能简单地做投资，不能简单地要求高回报，高回报就必然伴随着高风险。不宜进入一些竞争性的行业，应该追求风险相对比较低，回报比较稳健。

科学投保四原则

广东保监局：买保险首先要重保障

7月8日是全国保险公众宣传日。为了让公众进一步深入认识保险的保障功能，防范“因病致贫、因灾返贫”，广东保监局日前发布重要提示，为市民如何购买保险提出诸多建议。

首先应结合自身需要，坚持自主消费。市场上保险产品很多，要坚持自主消费，不能人云亦云、盲目投保，要针对自己和家人的年龄层、风险状况等选择适当的产品。当选择保险时，第一个最应该问自己的问题是：我需要什么？我想让保险为我分担什么？

其次结合收入情况，坚持量入为出。个人购买保险的预算应根据年收入水平确定，量入为出选择适当的保额，避免少了保障不足，多了又影响日常生活消费。投保时，应理性分析购买能力，要对自己的收入、支出、保障等全面合理规划。

第三要结合家庭状况，坚持科学顺序。原则上家庭买保险应先保经济支柱，再保孩子；先买意外险、健康险（重疾险、医疗险）等保障类产品。

最后是结合保险合同，做到明白清楚。尽管保险合同专业又枯燥，但一份比较常见的保险合同，还是有很多方面是人们能一目了然的。投保时，所获得的保障仅以合同规定的保险责任为准，切勿轻信口头介绍和承诺。

来源：南方日报